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「股亿讯」“春躁行情”可期 关注黄金赛道的“龙二、龙三”

发布日期:2021-02-10 浏览次数:

【《温泉行情》可预期为关注黄金赛道“龙二、龙三”】春节临近,A股市场出现明显调整,市场前景如何影响人心。第一季的春天躁动是否存在?市场机会在哪里?许多基金经理人认为,在3500点以上,他们仍然看好市场结构。

春节临近,A股市场出现明显调整,市场前景如何牵动人心。第一季的春天躁动是否存在?市场机会在哪里?许多基金经理人认为,在3500点以上,他们仍然看好市场结构。

春天的狂热是可以预料的

结构性机会非常突出

最近,市场波动很大,出现的投资者情绪波动很大。基金的许多投资研究人员表示,市场存在结构性机会,他们对春季动荡的市场持乐观态度。

Boss基金股票投资部副总经理(主持工作)兼股权投资成长型集团投资部副总监蔡斌认为,近期流动性收紧预期增加、疫情爆发恐惧、公众舆论质疑机构持股行为等,给市场带来了明显波动。市场整体估值偏高,基金和重仓股估值处于历史高位,收入丰厚,市场波动性加大。市场前景可能以震荡为主,未来几个月将进入年报和季报的披露期,比较短期内与关注相关的风险和机会。

彭阳基金股票投资部副主任、彭阳景洪回报基金经理王璋认为,在经济增长仍在改善的情况下,货币政策由宽松向稳定、中性转变的基础上,未来将会有更好的表现,当表现相对确定,受益于良好经济的目标提高时。整体估值不会有太大膨胀,有部分收缩的可能。在细分行业中,顺周期制造业、消费和医药行业将在未来一两个季度表现良好,而中长期消费和新能源行业仍是较好的配置方向。

汇丰银行(HSBC)首席宏观和策略师闫认为,2021年春季的可能性更大,而将继续受益于全球经济复苏的顺周期性,包括基础工业金属、石油和石化链以及的机遇同时的高景气可以消化静态高估值的板块,包括军工和新能源。

“在第一季度,出现很有可能在春季活跃市场。但不像这两年春节,由于流动性相对中性,利率容易上下波动,股市今年还是会有很大概率。基本原因导致了大部分行业收益的明显提升,选股需要慎重考虑利润估值的性价比。”金鹰基金表示,春季躁动的机会主要来自于趋势,新能源(汽车)、汽车零部件、计算机、军工、经纪、面板、CXO、工控、化工等基本面改善更明确、空间更大的品种。

上述投资研究员表示,近期市场受到春节前短期流动性收缩的冲击,出现已明显回调。但与估值、景气度和长期空间相比,结合市场中期流动性稳定的预期,未来半年市场形势仍相对乐观。看好新能源板块,半导体中的电动汽车和光伏,板块的无源元件和军事设备

黄金线路

一些地区的估值更高

至于消费、医药、科技的“黄金轨道”,一些机构继续看好龙头股。然而,毕竟这些htt的估值水平

王璋表示,首先,从长远来看,龙头企业应该享受溢价,的估值,因为龙头企业在行业发展过程中有更好的团队,在研发、品牌和渠道资源上有优势。显而易见,近年来龙头企业的市场份额不断扩大。但部分龙头企业估值偏高,主要是全球低利率环境造成的。如果未来利率反弹,估值可能会被压缩,但长期来看,这些龙头企业会随着业绩增长逐渐消化掉相对较高的估值。

“在黄金轨道上,估值较高的公司在等待时间或空间将其估值恢复到合理范围后,正在进行投资。另一方面,他们正在寻找一些在行业内高速发展的子行业领先公司。投资在相对合理的情况下。”环顾四周说。

蔡斌认为,在正常情况下,在经济低迷和经济复苏的初始阶段,业绩确定性强的龙头企业往往可以获得超额回报。同时,从投资者结构的变化来看,A股制度化进程的加快也促进了龙头企业对溢价的估值。美国股市的经验表明,业绩更好、更繁荣的龙头企业往往能够获得资本的青睐,从而获得更高的溢价,估值,这也将是A股中长期发展的基本趋势

“随着经济好转的确定性进一步加强,越来越多高增长的中小企业的利润将得到提高。龙头企业对非龙头企业的挤压效应可能会减弱,也就是说,短期内溢价龙头企业的估值在出现会有一定程度的趋同。在核心轨道估值高的背景下,也有可能考虑到板块的增长、合理的估值和改善的利润预期。”蔡斌说。

鸿图创投基金经理朱然表示,目前市场对溢价各行业龙头股票的估值较高,主要是由于注册制度改革下上市公司数量迅速增加,以及机构基金在A股市场的比重显著增加,机构基金集中度提高,从而使市场以更强的确定性追求更多优质龙头品种,促进估值的不断提高。他表示,将继续看好增长空间巨大的科技和新能源的轨迹,专注于中长期增长空间和短期繁荣相匹配的关注估值高质量股票。

朱然认为,核心轨也可以是二三线龙头他认为,虽然龙头股短期估值高,但以中期增长来消化还是足够的;虽然二三线股地位不如龙头股稳定,但仍有差异化竞争机会和中长期增长潜力。最近二三线股票回调很多。即使只看短期表现,估值已经有了很好的吸引力。如果继续在核心成长轨道上深入研究,应该可以挖掘出一些高性价比的优质股票。

深圳的一位股票基金经理表示,他对消费、医药、技术和高端制造业的轨迹感到乐观。“在这些领域,有许多公司拥有卓越的能力和价值。逻辑看得久,值得长期买入持有。”他强调,这些领域不仅是“一龙”,在很多行业也是“龙儿” 

、龙三”也具备投资价值。这些二三线公司市值和估值性价比较好,ROE处在稳步提升阶段,增速可能比龙头更快,也许是更好的投资标的。

 

证券时报)

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